تتر (USDT) به عنوان یکی از شناخته‌شده‌ترین استیبل‌کوین‌ها، در دنیای کریپتو جایگاهی بی‌رقیب دارد. قیمت این رمزارز معمولاً برابر با یک دلار آمریکا است، اما سوالی که ذهن بسیاری را درگیر کرده این است که آیا این ثبات می‌تواند دائمی باشد؟ در این مقاله، به صورت جامع بررسی می‌کنیم که چگونه تتر کار می‌کند، چرا قیمت آن معمولاً روی ۱ دلار باقی می‌ماند، چه عواملی آن را تهدید می‌کند، و آیا همچنان می‌توان به آن به عنوان پناهگاهی امن در بازار پرنوسان ارز دیجیتال اطمینان کرد یا خیر.

تتر چگونه کار می‌کند؟

تتر به عنوان استیبل کوینی با پشتوانه ارزهای فیات معرفی می‌شود. هر زمان که توکن‌های USDT در بلاک‌چین‌های متنوعی نظیر ترون، اتریوم و سولانا تولید می‌شوند، به ازای هر واحد، یک دلار آمریکا در حسابی معین نگهداری می‌گردد. در حالی که گزارش‌هایی مبنی بر عدم وجود ذخیره کافی دلار در حساب‌های تتر مطرح شده، این ادعاها هنوز به اثبات نرسیده‌اند.

با وجود ادعاهای مکرر درباره کافی نبودن پشتوانه دلاری، شرکت Tether Limited تاکنون توانسته با انتشار گزارش‌های حسابرسی دوره‌ای، اعتماد نسبی بازار را حفظ کند. در مقابل، استیبل‌کوین‌هایی مانند TerraUSD که فاقد پشتوانه واقعی هستند و صرفاً بر اساس الگوریتم عمل می‌کنند، شکست‌های بزرگی را تجربه کرده‌اند. سقوط UST در سال ۱۴۰۱ نمونه‌ای از این ریسک‌هاست.

هرچند تتر و ترا یو اس دی هر دو در زمره ارزهای دیجیتال پایدار دسته‌بندی می‌شوند، اما از لحاظ ماهیت تفاوت‌های عمیقی دارند. به شرطی که تتر به انتشار گزارش‌های منظم درباره حساب‌های ذخیره خود ادامه دهد، می‌توان به ثبات قیمت آن و عدم افت به زیر یک دلار اطمینان داشت.

تولید و ثبات قیمت تتر

برای هر واحد تتری که تولید می‌شود، یک دلار آمریکا به‌عنوان پشتوانه در ذخایر بانکی نگهداری می‌گردد. به عنوان مثال، اگر 600 هزار واحد USDT در بازار وجود داشته باشد، باید 600 هزار دلار در حساب بانکی محفوظ بماند تا قیمت این ارز همواره 1 دلار باشد. عرضه تتر نامحدود است و به تناسب تقاضای بازار، واحدهای جدید به آن اضافه می‌شود.

در آغاز، این ارز دیجیتال روی بستر اومنی (Omni) که مبتنی بر بلاک‌چین بیت‌کوین است، توزیع می‌شد. اما امروزه تتر روی بلاک‌چین‌های اتریوم، بیت‌کوین کش، ترون و الگورند نیز در دسترس قرار دارد. این تحولات موجب شده تا دسترسی به تتر بسیار آسان‌تر گردد و کاربران بتوانند آن را در کیف پول‌های رسمی اتریوم، ترون و الگورند ذخیره کنند. این رمزارز در صرافی‌های معتبر داخل و خارج کشور برای معامله در دسترس است.

صرافی اکسیر به عنوان یکی از پلتفرم‌های معتبر و باسابقه در بازار ارزهای دیجیتال ایران، بستری امن و مطمئن برای خرید و فروش تتر فراهم کرده است. این صرافی با بهره‌گیری از زیرساخت‌های فنی قدرتمند، احراز هویت چندمرحله‌ای و پشتیبانی فعال، توانسته اعتماد بسیاری از کاربران را جلب کند. بنابراین، اگر به دنبال خرید تتر در محیطی ایمن هستید، اکسیر می‌تواند انتخابی مناسب باشد

تولید رمزارز تتر با توجه به نیاز بازار و در زمان‌های مختلف توسط شرکت آیفینکس انجام می‌گیرد و به صرافی بیت فینکس ارسال می‌شود. پس از آن، معامله‌گران آن را به صرافی‌های دیگر منتقل می‌کنند. در حالی که تراکنش‌های تتر روی شبکه‌های بزرگ بلاکچین انجام می‌شود و به صورت غیرمتمرکز صورت می‌گیرد، توزیع واحدهای آن به شکل متمرکز انجام می‌شود و به همین دلیل نمی‌توان آن را به‌عنوان یک ارز دیجیتال کاملا غیرمتمرکز در نظر گرفت.

آیا تتر (USDT) می‌تواند زیر یک دلار معامله شود؟

در تاریخ 12 مه 2022 (22 اردیبهشت 1401)، قیمت تتر به‌طور موقت به 0.94 دلار کاهش یافت و برای ساعاتی زیر یک دلار معامله شد. این افت ناگهانی به دلیل فشار فروش و جو ترس حاکم بر بازار به وقوع پیوست. سرمایه‌گذارانی که به امید حفظ ارزش دارایی‌های خود به تتر روی آورده بودند، تحت تاثیر نگرانی‌های موجود، اقدام به فروش کردند و سرمایه‌های خود را به سایر ارزهای دیجیتال منتقل کردند. در نتیجه، ارزش کل بازار تتر از 82 میلیارد دلار به 75 میلیارد دلار کاهش یافت.

برای بررسی دقیق‌تر این سقوط قیمت و روند بازگشت آن، باید در نظر داشت که تتر برخلاف UST که به‌وسیله الگوریتم‌های خاصی سعی در حفظ قیمت خود دارد، به ادعای بنیاد پشتیبانش با پشتوانه مالی فیات حمایت می‌شود. بنیاد Tether Limited در گذشته بارها مدارکی ارائه داده که نشان‌دهنده وجود این پشتوانه از طریق دارایی‌های فیات یا اوراق قرضه در بانک‌ها و موسسات مالی معتبر است. به ادعای این بنیاد، به ازای هر واحد USDT صادر شده، یک دلار آمریکا به‌عنوان ذخیره موجود است و از این رو به‌نظر نمی‌رسد که قیمت تتر به‌طور پایدار زیر یک دلار باقی بماند.

عوامل تاثیرگذار بر آینده قیمت تتر

تتر به عنوان یکی از اصلی‌ترین استیبل کوین‌ها در دنیای ارزهای دیجیتال، نقش کلیدی در وضعیت کلی این بازار ایفا می‌کند. هر تغییر در قیمت یا شرایط تتر می‌تواند آثار قابل توجهی بر دیگر رمزارزها داشته باشد. در واقع، تتر به‌عنوان پلی میان بازارهای سنتی و دارایی‌های دیجیتال فعالیت می‌کند و وجود آن به افزایش نقدینگی و تسهیل معاملات کمک می‌نماید. بنابراین، عوامل مختلفی می‌توانند بر آینده تتر تاثیرگذار باشند.

●       پشتوانه دلاری تتر

شرکت Tether Limited موظف است با استفاده از ذخیره‌سازی دارایی‌های متنوع، پشتوانه دلاری مطمئنی برای تتر ایجاد کند و گزارش‌های مربوط به این ذخایر را به‌طور منظم منتشر نماید. اعتبار تتر به همین ذخایر وابسته است و اگر شرکت به هر دلیلی نتواند این پشتوانه را تامین کند، ارزش تتر در معرض خطر قرار خواهد گرفت. فقدان شفافیت در ارائه این گزارش‌ها می‌تواند موجب ایجاد شک و تردید در میان فعالان بازار شود و اعتماد آن‌ها را نسبت به تتر کاهش دهد. از این رو، حفظ و مدیریت این ذخایر از اهمیت بالایی برخوردار است.

●       عرضه و تقاضا

با وجود اینکه هدف تتر حفظ قیمت معادل یک دلار است، اما مانند هر دارایی دیگری تحت تاثیر قوانین عرضه و تقاضا قرار می‌گیرد و ممکن است نوساناتی را تجربه کند. هرچه تقاضا برای خرید و نگهداری تتر افزایش یابد، قیمت آن به سمت بالای یک دلار تمایل پیدا می‌کند. از سوی دیگر، افزایش فشار فروش و عرضه تتر می‌تواند قیمت را به سمت پایین‌تر از یک دلار سوق دهد. این نوسانات معمولا در محدوده‌ای رخ می‌دهد که میانگین قیمت در بازه مشخص حول یک دلار باقی بماند.

●       مسائل قانونی

نهادهای قانونی مختلفی بر فعالیت‌های تتر نظارت دارند و به‌طور مداوم به بررسی وضعیت شرکت می‌پردازند. این نهادها در تلاشند تا با وضع قوانین جدید و سخت‌گیرانه، کنترل بیشتری روی بازار ارزهای دیجیتال، به‌ویژه تتر، اعمال کنند. هر چه این قوانین سخت‌تر شوند، ناپایداری قیمت تتر افزایش یافته و ارزش آن تحت فشار قرار می‌گیرد. از سوی دیگر، اگر تتر بتواند به‌خوبی با نهادهای ناظر تعامل کند و از بروز مشکلات قانونی جلوگیری نماید، اعتبار آن افزایش یافته و اعتماد بازار را به خود جلب خواهد کرد. این وضعیت می‌تواند به تقویت ارزش تتر در آینده کمک کند.

●     سیاست‌های اقتصادی

تتر به‌عنوان استیبل کوین، در مقایسه با دلار آمریکا از قدرت کمتری برخوردار است، اما به‌دلیل برابری ارزش آن با یک دلار، تحت تاثیر عوامل اقتصادی مختلف قرار می‌گیرد. تغییرات در نرخ بهره، سطح تورم و وضعیت کلی اقتصاد می‌توانند بر عرضه و تقاضای تتر تاثیر بگذارند و در نتیجه، قیمت آن را تحت تاثیر قرار دهند. به همین دلیل، هر تغییری در این متغیرها می‌تواند به‌طور مستقیم بر ارزش تتر اثر بگذارد.

📘 همچنین می‌توانید مقاله «تفاوت تتر و سایر استیبل‌کوین‌ها» را در بخش مقالات آموزشی وب‌سایت ما مطالعه کنید.

عواملی که می‌توانند قیمت تتر را تغییر دهند

تتر به‌عنوان استیبل کوین، ریسک کمتری نسبت به سایر ارزهای دیجیتال دارد. با این حال، چون این ارز دیجیتال نیز در زمره رمزارزها قرار دارد، با چالش‌های خاص خود روبه‌رو است. در ادامه به برخی از این چالش‌ها پرداخته می‌شود.

1.     قوانین مربوط به ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال هنوز به‌طور کامل شکل نگرفته و بسیاری از کشورها آن را به‌عنوان ابزار مالی به رسمیت نمی‌شناسند. در صورتی که قانونی برای ممنوعیت استفاده از تتر وضع گردد یا ارزهای دیجیتال با مشکلات قانونی در سطح جهانی مواجه شوند، احتمال دارد ارزش تتر به‌طرز قابل‌توجهی کاهش یابد.

2.     مشکلات بلاک‌چین

تراکنش‌های انجام‌شده با ارزهای دیجیتال، از جمله تتر، بر بستر بلاک‌چین صورت می‌گیرند. بدون وجود این فناوری، ارزهای دیجیتال عملا کارایی نخواهند داشت. در صورتی که شبکه‌های تتر که شامل انواع مختلفی هستند، با مشکلات اساسی مواجه شوند، ارزش تتر و دیگر رمزارزها ممکن است به‌طرز چشم‌گیری سقوط کند.

3.     خرید تتر از صرافی‌های ناامن

سرمایه‌گذاری و خرید و فروش از صرافی‌های غیرمعتبر می‌تواند به از دست رفتن دارایی منجر شود. دلایل مختلفی می‌تواند در این زمینه دخیل باشد، از جمله کلاهبرداری‌های داخلی یا هک شدن صرافی توسط عناصر خارجی. بنابراین، توصیه می‌شود برای خرید تتر از صرافی‌های معتبر و شناخته‌شده استفاده کنید، مانند اکسیر که دارای سابقه مثبت در بازارهای بین‌المللی است و امنیت بالایی را برای کاربران فراهم می‌آورد.

4.     هک یا دزدیده شدن توکن‌های USDT

به‌دلیل نگهداری ارزهای دیجیتال در فضای اینترنت، همواره خطر هک و کلاهبرداری‌های آنلاین وجود دارد. پس از خرید تتر، نگهداری آن در کیف پول‌های امن و حفظ کلیدهای خصوصی و رمزهای مربوط به کیف پول از اهمیت زیادی برخوردار است.

5.     نابودی شرکت تتر

چالش‌های حقوقی که در گذشته برای شرکت توسعه‌دهنده تتر وجود داشته و انتقادات از سوی کارشناسان اقتصادی می‌تواند در صورت بروز مشکلی جدی برای این شرکت، نه تنها سرمایه کاربران را در معرض خطر قرار دهد، بلکه بازار کریپتوکارنسی را نیز دچار بحران کند. این نگرانی‌ها همواره در ذهن سرمایه‌گذاران وجود دارد و می‌تواند بر تصمیمات سرمایه‌گذاری آن‌ها تاثیر بگذارد.

سخن پایانی

در این مقاله، به بررسی دلایل پایداری قیمت تتر و ویژگی‌های خاص این استیبل‌کوین پرداختیم. تتر به عنوان دارایی دیجیتال با ارزش ثابت، به طور مداوم سعی در حفظ قیمت خود دارد و شرکت‌های مرتبط با آن به مدیریت نوسانات متعهد هستند.

برای افرادی که به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر نوسانات شدید بازار هستند، تتر گزینه‌ای ایده‌آل به شمار می‌آید. این رمزارز به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با خرید آن، از نوسانات غیرقابل پیش‌بینی دور بمانند. به این ترتیب، تتر به عنوان ابزاری کلیدی در مدیریت مالی و سرمایه‌گذاری در دنیای پرچالش ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود.

اگر قصد خرید یا فروش تتر را دارید، صرافی اکسیر یکی از گزینه‌های معتبر و امن در بازار ایران است که با محیط کاربری ساده، امنیت بالا و پشتیبانی حرفه‌ای، تجربه‌ای مطمئن از معاملات رمزارزی را برای کاربران فراهم می‌سازد.