بلاگ

اگر خوشبین باشیم باید انتظار داشت  که عملکرد شبکه اتریوم ۲٫۰ بدون قربانی کردن ساختار غیرمتمرکز آن ،  بیش از ۱۰۰۰ برابر شود.با این حال، اگر در جریان راه اندازی بیکن چین (Beacon Chain ) باشید ، باید گفت این تنها شروع  یک سفر چند ساله است ،  که برای رسیدن به مقیاس پذیری ایده آل خود ،  تازه آغاز شده است .

 فاز صفر این پروژه فقط در برنامه دادن سهام یا همان staking و چند مورد جزیی دیگر تمرکز دارد و در حال حاضر عملکرد خاصی برای بیکن‌چین عملاً وجود ندارد.اگر همه چیز طبق برنامه پیش برود، حداقل یک سال طول خواهد کشید که کاربر عادی شبکه اتریوم بتواند با اتریوم ۲ کار و تعامل کند

در  حال حاضر قرار است  شبکه فعلی اتریوم که بر اساس الگوریتم اثبات کار (POW) کار میکند بعنوان بخشی از شبکه Beacon قرار خواهد گرفت و با یکدیگر ادغام خواهند شد  . که این اتفاق زودتر از سال ۲۰۲۲ انجام نخواهد شد .

از دید قابلیت های پایه ا ی ، میزان مقیاس پذیری تراکنش های شبکه اتریوم ۲ در مدت زمان یک الی دو سال حتی به اندازه وضعیت فعلی شبکه اتریوم نخواهد رسید . و این یعنی اگر در طول این مدت ، مانند تابستان امثال انقلابی مانند Defi را پیش رو داشته باشیم مسائل و سختی های بسیار زیادی را باید برای کاربران و توسعه دهندگان اتریوم متصور شویم .

در همین حال، تقریباً تمامی  شبکه هایی که به نوعی  رقبای مهم اتریوم محسوب می شوند و در صدد شکستن انحصار اتریوم در بازار قراردادهای هوشمند و Defi هستند بیکار ننشسته و اغلب آنها یا سرویس خود را راه اندازی کرده اند و یا بزودی و تا قبل از پایان سال ۲۰۲۰ راه اندازی خواهندکرد . و این فاصله زمانی که تا پایدار شدن اتریوم ۲ پیش رو داریم بهترین زمان برای رقبا خواهد بود.

بیشتر شبکه های جدی لایه ۱ (Layer-1s) ، مانند  کازماس(cosmos)،پولکادات (Polkadot) یا سولانا(Solana) ، شبکه های خود را تا حدی بر پایه این اصل و فرضیه ساخته اند که میزان نارضایتی توسعه دهندگان و کاربران کوچک از هزینه های شبکه  اتریوم رو به افزایش خواهد گذاشت . که البته استراتژی آنها اشتباه نیست. کاربرانی که یکبار از کارمزدهای سنگین اتریوم مارگزیده شده اند قطعا به دنبال شبکه های جایگزین با کارایی معاملات بهتر و کارمزد پایین تر خواهند داد.

(* سولانا یک پروتکل بر مبنای الگوریتم اثبات سهام (POS) است که تمرکز آن بر ارائه مقیاس‌پذیری بدون آسیب رساندن به تمرکززدایی یا امنیت است. شبکه Solana توانایی پردازش ۵۰ تا ۶۵ هزار تراکنش در ثانیه را دارد و توکن اختصاصی این شبکه توکن SOL نامیده شده است.

* پولکادات (Polkadot) بلاک چین نسل جدید است که بلاک چین های متعدد را به یک شبکه واحد متصل می کند. از پولکادات به عنوان تسهیل ‌کننده نسل بعدی وب یعنیweb3  یاد می‌شود که انحصار اینترنت را می‌شکند و آن را در اختیار کاربران قرار می‌دهد.

* کازماس cosmos یا ارز دیجیتال اتم Atom ، اصلی ترین ارز دیجیتال موجود در پلتفرم کازماس است. کازماس به منظور تسهیل ارتباط، مقیاس پذیری و تعامل بین زنجیره های مستقل طراحی شده است. شبکه کازماس در حال حاضر به «اینترنت بلاک چین‌ها» معروف شده است و هدف آن برقرای ارتباط بین بلاک چین‌های مستقل می باشد.)

به دلیل فاصله بسیار زیاد این شبکه ها از لحاظ قدرت توسعه دهندگی ، ابزارهای مالی و توکن های قابل مبادله با شبکه اتریوم ، توسعه آنها به  همان میزان ساده تر می باشد . اما مسابقه تازه شروع شده است و باید منتظر واکنش رقبا باشیم.

شبکه های متعددی در حال پل زدن به دنیای اتریوم هستند  که به شما امکان می دهند خدمات فعلی  اتریوم را بر روی شبکه های رقیب آن پیاده کنید مانند :

• Near’s Rainbow Bridge
• Cosmos ’Peggy
• Solana’s Wormhole

برخی دیگر در حال ساخت شبکه های سازگار با ماشین مجازی اتریوم  (EVM) هستند که با حداقل هزینه سوئیچینگ، محیط های آشنایی را برای توسعه دهندگان اتریوم ارائه دهند از این جمله می توان به موارد ذیل اشاره کرد :

• Avalanches’s Athereum
• Polkadot’s Moonbeam

Rollup و Rollout

با همه این اوصاف که در بالا اشاره شد ، نکته ایی که باید به آن اعتراف کرد این است که در حال حاضر رقابت اصلی شبکه های لایه ۱ با اتریوم ۲ نمی باشد  چرا که رقابت اصلی بین آنها و راه حل های لایه ۲ هست که همین الان بر بستر شبکه اتریوم که مبتنی بر اثبات کار است ، می باشد .  علی الخصوص راه حلی بنام rollups بسیار در این خصوص مطرح هست .

همانطور که می دانیم راه حل هایی که در لایه ۲ به کمک مقیاس پذیری شبکه می آیند ، بر این اساس کار می کنند که چندین تراکنش را با هم ترکیب کرده و بصورت یک تراکنش واحد به لایه پایین تر ارسال می کنند .

راه حل های لایه ۲ می توانند به شکل قابل توجهی تعداد تراکنش های مدیریت شده توسط لایه ۱ را بدون آنکه  شبکه را درگیر حجم زیادی از دیتا و پردازش کند ، افزایش دهند .

 Roll-ups  به دلیل توانایشان در اجرای قراردادهای هوشمند بصورت آفچین(off-chain)، به سرعت به یک راه حل مقیاس‌پذیر برای شبکه اتریوم مبتنی بر PoW تبدیل شده اند. رول‌آپ‌ها (rollups) أساساً بلاک چین های جدیدی هستند که تراکنش ها را بصورت مستقل از شبکه اصلی اتریوم و قبل از آنکه در قالب یک دسته بزرگ از تراکنش ها به شبکه اصلی ارسال کنند ، مورد پردازش قرار می دهد.

در حالی که rollups هنوز چند ماه تا به بدل شدن به یک محصول نهایی فاصله دارد در حال حاضر یک اکوسیستم رو به رشد در اطراف انواع مختلف rollup بوجود آمده است  ، از جمله:

• Optimism’s Optimistic Ethereum
• Matter Labs’ zkSync
• Offchain Labs’ Arbitrum

محبوب قلب دنیای Defi یعنی Synthetix همین الان یک اپلیکیشن را بر بستر شبکه آزمایشی Optimism  توسعه داده است .   و به گمان برخی uniswap هم این روال را دنبال خواهد کرد

جنگ های آینده بر سر قراردادهای هوشمند

به احتمال زیاد برنامه های معروف دیفای خیلی از اتریوم دور نخواهند شد و در بدترین حالت روی نسخه های مختلف rollup به کار خود ادامه می دهند. از طرف دیگر رقبای اتریوم نیز بیکار نخواهند نشست و با برتری های نسبی فنی ، قدرت خود را به رخ خواهند کشید اما غافل از اینکه جامعه حمایت کنندگان اتریوم هم بیکار نخواهند نشست و سدی قوی جلوی آنها خواهند ساخت .

هنوز فرصت های زیادی در خارج از شبکه  اتریوم وجود دارد و شبکه های جدید لایه ۱ می توانند بازارهای دست نخورده و جدید را نشانه بگیرند .و با ارایه  طرحهای کاملاً متفاوت)مانند انعطاف پذیری بی نظیر در Polkadot وCosmos ) در بازار خودی نشان دهند .

در مورد اینکه کدام یک از رویکردها غالب خواهند بود، فقط با گذشت زمان مشخص خواهد شد. اما اگر rollup ها  از بین بروند ، اتریوم باید بتواند انحصار شکننده خود را در دنیای دیفای حفظ کند تا زمانی  که اتریوم۲٫۰ هنوز در مرحله رشد خود بسر می برد.

منبع : برگرفته از messari.io

در یکی از آخرین تعریف و تمجید‌های مهمی که از بیتکوین شده است، استن دراکنمیلر(Stan Druckenmiller)، سرمایه گذار مشهور اظهار داشت: “صادقانه بگویم، اگر پیش بینی و شرط بندی روی طلا خوب است، احتمالاً این موضوع برای بیت کوین بهتر خواهد بود.”

اگر در چنین فضایی هستید، قطعا با مقایسه بین بیت کوین و طلا غریبه نیستید. هر دو از نظر ذخایر کمیاب، بسیار قابل تقسیم، قابل انتقال، گران و دارای ویژگی‌هایی هستند که بخصوص توسط هیچ دولت یا نهادی قابل دستکاری نیستند.

اما شباهت‌های بین طلا و بیت کوین در اینجا به پایان می‌رسد. حقیقت داستان این است که بیت کوین یک ارزکاملاً دیجیتالی است که تنها به عنوان یک پارامتر ورودی در یک دفتر کل توزیع شده بین تعداد زیادی از کامپیوترها باشتراک گذاشته می شود. نایاب بودن آن ناشی از کد کامپیوتری می‌باشد که عرضه فقظ ۲۱ میلیون بیتکوین را مجاز نموده است. هزینه استخراج آن از برق مصرفی در یک رقابت جهانی بین رایانه ها (ماینرها) برای حدس زدن یک عدد دلخواه حاصل می‌شود.

از طرف دیگر طلا فلزی است که ما آن را از دل زمین بیرون می‌کشیم. اما بیت کوین توسط یک برنامه نویس ناشناس که خود را ساتوشی ناکاماتو نامیده است ایجاد شده است.

پس این سوال را در ذهن ما ایجاد می‌کند که واقعا طلا ارزشش را از کجا می‌آورد؟

یکی از مهمترین مزیت‌های دنیای کریپتو این است که شما را مجبور می‌کند نگاه عمیق تری به عملکرد مسایل دیگر دنیا داشته باشید. اگر به مسایل با دقت نگاه کنیم در خواهیم یافت بیشتر آنچه که در این صنعت (صنعت کریپتو) می‌بینید عملا چیزهایی است که از قبل وجود داشته اند، اما در یک قالب و فرم کاملاً دیجیتالی.

به عنوان مثال، اگر می خواهید بدانید واقعا یک بازارساز اتوماتیک (AMM) مانند Uniswap چگونه کار می‌کند ابتدا باید بفهمید بازار ساز چیست و چه افرادی بازارسازی می‌کنند.

*به کسانی که در بازار سفارش خرید یا فروش با قیمت‌های خاص را ثبت می‌کنند، بازارساز یا market maker می‌گویند. عمل ثبت سفارش مشابه پر کردن قفسه‌های یک فروشگاه با اجناس است. بازارساز یک کالا یک توکن و یا کوین را با قیمت مشخص در order book قرار می‌دهد. از سوی دیگر یک گیرنده یا همان market taker، این کوین یا توکن را برای خرید انتخاب می‌کند و بر می‌دارد.

* Uniswap یک پروتکل مبتنی بر اتریوم است که با استفاده از آن می‌توان به مبادله خودکار بین اتریوم و توکن‌های ERC-20 پرداخت.

 مشخص است که این یکی از پایه‌ای ترین عملیات‌ها در هر بازار مالی می‌باشد که از گذشته‌های دور وجود داشته است. هزاران سال پیش افرادی در بین النهرین زندگی می کردند که مقدار زیادی گندم و جو داشتند، آنها همیشه با پرداخت مبلغ ناچیزی کارمزد، مایل بودند گندم را با جو یا بالعکس معامله کنند تا بازار را به حرکت و جریان درآورند.

حالا گندم و جو را با YAM و ETH عوض کنید و آن را روی بستر اتریوم ببرید و اتوماتیک کنید.

یونی سواپ (Uniswap) یعنی دقیقا همین!

آیا می خواهید بدانید طلای دیجیتال چیست و چرا ارزشمند است؟

 بیایید با یک شی قابل مقایسه فیزیکی شروع کنید برای اینکار شما باید به دو میلیارد سال قبل از تشکیل کره زمین بروید.

طلا: فلزی فرازمینی

دلیلی این که وینکلوی (Winklevii) به دیوید پورتنوی (David Portnoy) گفت که ایلان ماسک(Elon Musk) قصد دارد بارانی از طلا به فراوانی شن و ماسه از فضا بر زمین ایجاد کند، این است که طلا از فضا نشات گرفته است.

اما این بخش جالب ماجرا نیست؛ بخش جالب توجه آن نحوه ایجاد آن توسط یک ستاره در حال فروپاشی و یک انفجار بزرگ به نام ابرنواختر (supernova) است.

بررسی سریع روی ستاره ها

یک مثال آشنا برای ما ساکنین زمین ستاره “خورشید” است – گوی بزرگی از گاز که سیاره ما دور آن می‌چرخد و توالی روزها، فصول و سال‌های ما مدیون آن است. گرچه خورشید برای ما خیلی بزرگ به نظر می‌رسد، ولی از دیدگاه کیهانی، خورشید ما به اندازه یک سکه دو ریالی است. همانطور که کارل ساگان (Carl Sagan) یک بار گفت:

“تعداد کل ستارگان جهان بیشتر از دانه‌های شن در تمام سواحل زمین است”

به طور خلاصه، ستاره‌ها توپ‌های بزرگ گازی هستند که مقدار زیادی از این گازها در آنجا وجود دارد. فعل و انفعالاتی که در داخل ستاره‌ها اتفاق می افتد چیزی است که در نهایت منجر به تولید طلا می شود.

دستور تهیه طلا

برای درک بخش بعدی، باید به کلاس شیمی دبیرستان برگردیم و سبک ترین عنصر جدول تناوبی خود را مرور کنیم: هیدروژن.

ستارگان بیشتر از گاز هیدروژن تشکیل شده‌اند. از آنجا که ستاره‌ها بسیار عظیم هستند نیروی گرانش، فشار زیادی را در هسته ستاره ایجاد می‌کند. این فشار باعث می شود که اتم های هیدروژن به یکدیگر برخورد کنند که باعث ایجاد هلیوم و انرژی فوق العاده‌ای از طریق فرآیندی به نام همجوشی هسته‌ای (اتم‌های کوچک به یکدیگر جوش داده می‌شوند تا اتم‌های بزرگ به‌وجود آیند) می‌شود. همجوشی هسته‌ای چیزی است که باعث گرم و درخشان شدن ستاره‌ها می‌شود.

بدین ترتیب همجوشی هسته‌ای انرژی تولید کرده و هیدروژن را به هلیوم تبدیل می‌کند که کمی سنگین تر از عنصر هیدروژن است. زمانیکه همجوشی هسته‌ای به اندازه کافی هلیوم ایجاد کرد، همان روند شروع به ایجاد کربن می کند که کمی سنگین‌تر از هلیوم می‌باشد.

بعد از آن اکسیژن، سپس آهن و نیکل بوجود می‌آیند، که هرکدام کمی سنگین تر از نمونه قبلی خود هستند.

 بنابراین در حالی که اتم‌های هیدروژن در هسته یک ستاره در طول میلیون‌ها سال با یکدیگر ادغام می‌شوند و عناصر سنگین‌تر دیگری از آن ایجاد می‌شود، هیدروژن ستاره به آرامی تخلیه می‌گردد.

پس از اتمام هیدروژن هسته، ستاره در درون خود فرو می‌پاشد. انفجار…. و یک اَبَر‌نو‌اَختر (ابرنواختر زمانی رخ می‌دهد که یک ستاره در حال مرگ شروع به خاموش شدن می‌کند) اتفاق می‌افتد. ابرنواَختر یک اتفاق نادر کیهانی که تنها چند بار در یک قرن اتفاق می‌افتد.

این فروپاشی منجر به ایجاد فشار زیادی می‌شود که پروتون ها و الکترون‌ها را بهم متصل کرده و نوترون‌ها را تشکیل می‌دهد. تمام عناصر سنگین تر مثل آهن و نیکل که توسط ستاره تشکیل شده است، با این نوترون‌ها ترکیب شده و فرآیند ایجاد طلا و همچنین نقره، سرب و اورانیوم (فلزات سنگین) صورت می‌گیرد. ظاهراً، همه این فرآیند در طی چند ثانیه اتفاق می‌افتد.

 بدین ترتیب، عناصر سنگین‌تری طی میلیون‌ها سال از طریق همجوشی هسته‌ای شکل می‌گیرند. در یک اتفاق نادر که یک ستاره فرو می‌پاشد و یک ابرنواختر رخ می‌دهد، فلزات سنگین مانند طلا و نقره در یک لحظه تشکیل می‌شوند.

خوب، اما چگونه طلا به زمین راه یافت؟

طلا چگونه به کره زمین رسید؟!

وقتی ستاره‌ای منفجر می‌شود عناصری را که تولید کرده است را در سرتاسر جهان پخش و به حرکت در می آورد، بنابراین مقدار زیادی گاز و غبار ستاره‌ای بوجود می‌آید که به نوعی در فضا شناور هستند. بعد از گذشت زمان کافی، نیروی گرانش کار خود را انجام می‌دهد و تمام آن گاز و گرد و غبار شروع به جمع شدن می‌کنند و سیاره‌ها را تشکیل می‌دهند.

زمانی‌که زمین در حال شکل گیری بود، دسته‌ای از گرد و غبار طلا به درون آن ریخته شد که در طی چند میلیارد سال هسته مذاب زمین، گرد و غبار طلا را به شکلی کنونی تبدیل کرد که ما آن را از زمین استخراج می‌کنیم.

تخمین زده شده است که کل طلای استخراج شده در طول تاریخ به اندازه‌ای است که بتوان سه استخر شنای مسابقات المپیک را پر کرد. با این عرضه محدود، ما پول، جواهرات، وسایل الکترونیکی، مواد پرکننده دندان و دارایی‌های مورد علاقه پیتر شیف را ایجاد کرده‌ایم.

جمع بندی

خب! حالا شما مالک آن هستید. ستارگان به دسته‌ای از هیدروژن در فلزات سنگین تبدیل شده‌اند که در طول میلیون‌ها سال قبل منفجر و به سرعت فلزات سنگینی ایجاد کردند که در میان فضا پراکنده شده‌اند، بعضی از آنها به زمین راه یافتند که توسط برخی از انسان‌های اولیه برای ایجاد پول، جواهرات و دارایی‌ها از زمین بیرون کشیده شدند.

دلیل کمیاب بودن طلا این است که اگرچه مقدار زیادی از آن در سراسر جهان شناور است، اما برای ما انسان‌ها بازآفرینی فرآیند کیهانی و جعل کردن آن کار چندان آسانی نیست. این فرآیند باعث تولید فلزی زیبا، انعطاف پذیر و قابل تقسیم شده است. این فلز بخاطر این ویژگی‌ها ارزشمند شده است.

بعضی از ویژگی‌های طلا در بیتکوین که توسط ساتوشی بوجود آمده، قرار داده شده است. عمده ترین آنها کمیاب بودن و تقسیم پذیری آن است. ساتوشی یک سری خصوصیات دیگر را نیز به بیت کوین اضافه کرده است، از جمله قابلیت انتقال آسان و قابلیت تصدیق و تایید.

به همین دلیل است که ارز جادویی بیتکوین قابل مقایسه با فلز فضایی براقی است که از دل زمین بیرون کشیده می‌شود.

منبع : برگرفته از messari.io

فارغ از مسائل تئوری، مانند سوء تفاهم در خصوص حریم خصوصی و یا آدرس های نیمه شفاف (که بسیاری از افراد به نادرست تصور می کنند که این باعث ضعف حریم خصوصی Zcash می شود)، برخی از ناظران استدلالشان بر این است که قیمت نزولی مربوط به ماینرهایی است که زیک (ZEC) استخراج شده خود را می فروشند و به همین دلیل  این امید وجود دارد که با اولین هاوینگ زی کش(نصف شدن پاداش استخراج زی کش) که در تاریخ ۱۸ نوامبر سال ۲۰۲۰ اتفاق می افتد، بتواند تا حدودی این موضوع را بهبود ببخشد.

اما با نگاهی دقیق تر متوجه می شویم که نمی توان امید زیادی به این مساله داشته باشیم.

اولین هاوینگ زی کش

در تاریخ ۱۸ نوامبر، نرخ تورم زی کش از ۲۵ درصد به ۱۲٫۵ درصد کاهش پیدا می کند. اهمیت این مسئله در این است که ممکن است، فشار  فروش کوین های تولید شده بر روی ماینرهایی که زیک (ZEC) تازه استخراج شده را می فروشند، کاهش دهد.

اما حتی اگر فرض کنیم که  ماینرها تمام زیک (ZEC) خود را به محض آنکه استخراج می کنند بفروش برسانند، باز هم اتفاق خاصی در قیمت نخواهد افتاد بعنوان مثال ماینرها در طول سال گذشته تنها کمتر از ۵% از معاملات روزانه ZEC را تشکیل داده اند.

این موضوع درست مانند این است که  “کاهش فشار فروش” برای بیت کوین زودگذر بود و هیچ تضمینی وجود ندارد که هاوینگ زی‌کش قیمت زیک(ZEC) را کاهش دهد و بطور کلی نرخ تورم زی‌کش سالها پیش یک مسئله جدی بود، اما الان اینگونه  نیست.

این مسئله که نرخ صدور ثابت ارزهای رمزنگاری شده مانند زی کش و بیت کوین هر چهار سال یکبار به نصف کاهش پیدا می کند، موضوع مهمی نیست. آنچه بیشتر اهمیت دارد، این است که برنامه انتشار آنها قابل پیش بینی و از پیش تعیین شده است. به همین دلیل است که کاهش تورم Zcash در ۱۸ نوامبر به ۱۲٫۵ درصد ، چندان موضوع موثری در رابطه با کاهش قیمت آن تلقی نمی‌شود.

کانوپی > هاوینگ

آنچه برای زی کش در تاریخ ۱۸ نوامبر بسیار مهمتر است، فعال سازی کانوپی (canopy) (چهارمین بروزرسانی شبکه) می‌باشد. دست آورد اصلی این بروزرسانی انقضای پاداش بنیانگذار آن و شروع  یک صندوق توسعه جدید خواهد بود.

همچنین در این نقشه راه، نوآوری‌هایی که می تواند بدون از بین بردن تمرکز زدایی، قابلیت اتصال شبکه زی کش با اتریوم و معرفی دارایی های جدید که توسط کاربران تعریف می شوند را عملی نماید. مانند توانایی هایی که ERC-20 به شبکه بخشیده است.

احتمالا با توجه به ویژگی های جدید اضافه شده بعد از هاوینگ آینده بهتری پیش روی Zcash می‌باشد.

مقاومت بی فایده است

بیت کوین مقاومت ۱۴۰۰۰ دلار را پشت سر گذاشت و عملا مقاومت جدی دیگری تا ۲۰،۰۰۰ دلار که رکورد کل تاریخ بیت کوین می باشد وجود ندارد.

جالب است که بیتکوین ۲۱ روز در کل طول دوران حیات خود بالای این قیمت یعنی ۱۴۸۷۷ دلار بوده است. این مدت معادل ۰٫۴۹% از کل عمر بیت کوین!

جدول زیر مدت زمان ماندگاری قیمت بیت کوین بالای هر مقاومت را می توانید ببینید:

نکته جالب افزایش اخیر قیمت بیت کوین این است که عملا به نظر می  آید کسی به نتیجه انتخابات آمریکا و یا موج دوم کرونا توجهی نمیکند.
این افزایش قیمت هم در ماه نوامبر خیلی هم دور از انتظار نبود.

بیاید نگاهی به ماه نوامبر سال های پیش بیاندازیم :

• سال ۲۰۱۱ : قیمت تا ۱٫۹۱  دلار پایین آمد اما بعد از تابستان به ۳۲ دلار رسید.
• سال ۲۰۱۳: قیمت از ۲۰۰ دلار تا ۱۱۶۳ دلار بالا رفت
• سال ۲۰۱۵ : بعد از مدت ها رکود توانست خود را به قیمت بالای ۳۲۳ دلار رسید.
• سال ۲۰۱۷ : برای اولین بار مقاومت ۱۰۰۰۰  دلار شکسته شد.

مورد بیت کوین:

ماجراهای ماه نوامبر را که کنار بگذاریم، غیر ممکن است که رابطه عملکرد قیمت بیت کوین را به دیگر دارایی ها نادیده بگیریم.

بیت کوین برنده واقعی افزایش قیمت در قیاس با دارایی های سنتی مانند طلا و سهام می باشد.
همین سال ۲۰۲۰ را بخواهیم بعنوان نمونه مثال بزنیم تا همین الان از اول سال ۲۰۲۰ حدود ۱۰۰% افزایش قیمت داشته ایم.

در زیر مقایسه افزایش قیمت بیت کوین با دارایی های سنتی را ببینید:

قطعا در حالی که شما مشغول خواندن این بلاگ اکسیر هستید، تماس ها و پیامک های زیادی از طرف دوستان و خانواده خود در مورد نحوه سرمایه گذاری در بیت کوین دریافت می‍کنید.

و باید گفت برای بیت کوین هیچ مقاومتی معنی ندارد.

بیت کوین و انتخابات آمریکا

سال ۲۰۲۰ مهمترین سال در تاریخ بیت کوین بوده است.
از شیوع ویروس کرونا در ۳ ماهه نخست سال  گرفته و به تبع آن سیاست های انبساطی مالی(فرآیند تزریق منابع مالی و افزایش پول در گردش برای رونق) تا درگیر شدن شرکت‌ها و نهادها در این اتفاقات، تمامی این رویدادهای بزرگ بر روی قیمت بیت کوین در سراسر سال تاثیر گذار بوده است.

انتخابات این روزهای آمریکا نیز می تواند قیمت رمز ارزها را  مانند یک دومینوی بزرگ به سمت و سوی متفاوتی بکشاند.

انتخابات آمریکا پیامدهای گسترده ای در اقتصاد جهانی خواهد داشت. نحوه مدیریت ویروس کرونا توسط دولت بعدی  آمریکا، مداخله بانک مرکزی آمریکا(Federal Reserve) از طریق کاهش کمی (QE) و تأثیر تورم ، همگی می توانند شاخص های تعیین کننده ای در این حوزه باشند.

چشم انداز پسا انتخابات

سیاست

اکثر نظرسنجی ها نشان میدهد که بایدن ۶۰% احتمال پیروزی در انتخابات ریاست جمهوری را دارد و حتی پتانسیل بالاتری در بدست آوردن موج آبی مجلس سنا («موج آبی» به وضعیتی اطلاق می‌شود که برنده انتخابات در ساعات پس از پایان رای گیری مشخص نمی‌شود و نامزد پیشتاز در روزهای بعد از انتخابات به دنبال شمارش رای‌هایی که با پست ارسال شده است پیشتازی خود را از دست می‌دهد.) را نیز دارد.

این نتایج می تواند به معنای بسته های محرک بزرگتر، QE های بیشتر و چشم اندازهای واضحتری برای سرمایه گذاران داخل دولت جدید باشد.

تضعیف دلار با کاهش کمی (QE)

از زمان رکود بزرگ در سال ۲۰۰۸، بانک مرکزی آمریکا ترازنامه خود را از ۸۰۰ میلیارد دلار به ۷٫۱۷ تریلیون دلار از طریق QE افزایش داده است. بصورت عمدی یا ناخواسته،QE  نوعی مهندسی ارز است. از آنجا که بانک های مرکزی شروع به استفاده از برنامه های QE کرده اند، نتیجه آن تضعیف ارز بوده است. با وجود شیوع کرونا  و در پی آن بهم ریختن وضعیت اقتصادی، این احتمال وجود دارد که فدرال رزور این روند را ادامه دهد و بدین ترتیب دلار به تضعیف خود ادامه خواهد داد.

شاخص محرک دلار (DXY) پس از تحریک

یکی از بزرگترین عواملی که موجب تضعیف دلار شده است بسته های محرک است. پس از امضای بسته حمایتی (Cares Act) به ارزش  ۲٫۲ ترلیون دلار توسط  ترامپ در ۲۷ مارس ۲۰۲۰، DXY  طی ۵ ماه پس از آن، ۸٪ کاهش می یابد. و یا پس از بسته  بازیابی (Recovery Act)، که بسته محرک ۸۳۱ میلیارد دلاری توسط اوباما در فوریه ۲۰۰۹ امضا شده بود، DXY  طی ۱۰ ماه بعد از آن ۱۵٪ کاهش یافت. محرک های بعدی که توسط دولت های بعدی تصویب شود، احتمالاً اثرات مشابهی دارند.

تقویت بازار:  محرکها می تواند بازار کلی را تقویت کند

در حالی که بسته های محرک، دلار را تضعیف می کنند، ثابت شده است که برای فهرستی از پانصد سهام برتر آمریکا (S&P500) و  سایر دارایی های پر ریسک، این روند صعودی بوده است. در پی امضای قانون بازیابی سال ۲۰۰۹، S&P 500  در شش سال بعد از آن بیش از ۱۷۰ درصد سود کسب کرد.
به همین ترتیب، پس از امضای قانون حفاظت در ماه مارس، S&P500 طی پنج ماه پس از آن ۴۳٪ جهش کرد. کنگره و ترامپ ماه ها در حال کار بر روی بسته محرک دوم احتمالی بین ۱٫۸ تریلیون دلار تا ۲٫۲ تریلیون دلار بوده اند.

تغییرات در دولت می تواند منجر به افزایش سهام بورس شود

تغییر مدیریت در سال۲۰۲۰ می تواند منجر به افزایش بازار سهام شود. بدلیل اینکه سرمایه گذاران می‌توانند چشم‌انداز روشن‌تری در زمینه سیاست چهار سال آینده داشته باشد.
به عنوان مثال، پس از پیروزی ترامپ در انتخابات سال ۲۰۱۶، S&P 500  نسبت به سال بعد از آن ۳۵٪ افزایش داشت. حتی در دوران رکود بزرگ، پس از پیروزی اوباما در سال ۲۰۰۸، S&P 500  در سال اول خود ۸٪ افزایش را تجربه کرد.

طلا مانعی در برابر تورم ناشی از محرک ها و QE

بانک های مرکزی و دولت ها از حمایت مالی و پولی بی سابقه ای برای اقتصادهایی که همه درگیر ویروس کرونا هستند استفاده کرده است. طلا بعنوان یک محرک گسترده در حال ایفای نقش می باشد، زیرا به عنوان یک مانع در برابر تورم و کاهش ارزش پول در نظر گرفته می شود.
این امر زمانی محسوس بود که طلا چهار ماه بعد از آنکه ترامپ در ماه مارس قانون حفاظت را امضا کرد بیش از ۴۰ درصد افزایش یافت. قبل از آن نیز، قانون بازیابی در سال ۲۰۰۹ منجر به افزایش ۱۰۲ درصدی قیمت طلا شد.

بازار خرسی و گاوی برای بیت کوین

یک احتمال وجود دارد و آن این است که قطعا نوسانات در راه هستند. اگر از سمت صعودی(بازارگاوی) نگاه کنیم ، بانک های مرکزی همچنان با سرازیر کردن پول و بسته‌های محرک زمینه را برای صعود بیت کوین فراهم می کنند.
در سمت نزولی (بازار خرسی)، یک انتخابات تنگاتنگ و موج دوم ویروس کرونا  می تواند فاجعه ای برای بازارها به همراه داشته باشد، و به این ترتیب بیت کوین را به پایین بکشد.

پایان دادن به انحصار داده‌ها

یک جمله معروف در بین متخصصان سئو وجود دارد که می گوید:
“بهترین مکان برای پنهان کردن یک جسد صفحه دوم گوگل است.”

این باور در واقعیت تا حدود زیادی صحت دارد چرا که هنگام جستجو فقط ۲۵% کاربران از صفحه اول گوگل به صحفه دوم آن می‌روند تا نتیجه جستجوی خود را پیدا کنند.

 در واقع، مردم بیشتر ترجیح می دهند تا کلمات کلیدی جستجوی خود را تغییر دهند تا اینکه بخواهند به نتیجه جستجوی خود در صفحه دوم گوگل مراجعه کنند.

این امر دو واقعیت را برای ما بیان می‌کند، ساختار الگوریتم های جستجوی گوگل و یا تمایل افراد به نتیجه گرفتن فوری جستجو های خود و شاید هم  هر دوی آنها.

حیات و ممات شرکت‌ها، به ویژه استارت آپ‌ها  بستگی به الگوریتم‌های جستجوی گوگل دارد. یک تنظیم جزئی که چه اطلاعاتی در صفحه اول گوگل نمایش داده شود و  یا اینکه چطور داده های گوگل ایندکس شوند، می‌تواند ترافیک مراجعه مشتریان را به سمت یک کسب و کار تغییر دهد.
امروزه الگوریتم‌ها فراتر از یک نتیجه جستجو هستند و در پارامترهای بسیار زیادی که شاید در تصور شما نمی گنجد دخیل می باشند.

الگوریتم ها به طور موثری نحوه توزیع محتوا را کنترل کرده و اخبار دست چین شده  را ارائه می‌دهند که بیشتر برای تحریک افراد طراحی شده است تا اینکه بخواهند باعث همبستگی و اتحاد آنها شوند.

 شبکه‌های اجتماعی و الگوریتم‌های خبری آنقدر قدرتمند هستند که با تغذیه اطلاعات نادرست می‌توانند بروی انتخابات سیاسی در سراسر جهان تأثیر بگذارند. الگوریتم‌های موجود در آمازون یا خطوط هوایی آمریکا، قیمت گذاری اقلام و خدماتی را که اصلا مورد علاقه و توجه مصرف کنندگان نیستند را می‌تواند بیش از آنچه که هست با ارزش نشان دهند.

شکست یا پیروزی تیم‌های تولید محتوا، در دستان الگوریتم‌ها و موتورهای جستجو مانند Youtube ، Spotify ، Netflix و Apple می‌باشد!

در یک کلام باید بگوییم، الگوریتم‌ها به طور فزاینده‌ای در حال هدایت زندگی ما در مسیرهای از پیش تعریف شده می‌باشند.
زیرا اراده حاکم بر دنیای این کسب و کارها این است که همواره باهوش ترین افراد در حال توسعه پیچیده ترین الگوریتم‌ها هستند و صادقانه بگوییم، هیچ نشانه‌ای از کاهش این روند نیز وجود ندارد.
همه این نشانه‌ها به دنیایی ما را رهنمون می‌کند که به طرز گسترده‌ای توسط الگوریتم‌ها اداره می‌شود.

درست مانند اتومبیل‌های خودران، در حالی که شما ممکن است در صندلی راننده نشسته باشید، در واقع الگوریتم‌ها فرمان خودرو را در دست دارند و شما فقط در توهم این هستید که کنترل خودرو را بر عهده دارید.

خوشبختانه، شبکه‌های رمز نگاری شده  ابزاری در اختیار ما قرار می‌دهند که به وسیله آنها انسان شاید بتواند صندلی راننده را دوباره پس بگیرد، یا حداقل جلوی حرکت اتومبیل را بگیرد.

داده‌ها و الگوریتم های باز

سرمایه گذاری در حوزه الگوریتم‌های باز می‌تواند به ایجاد تعادل بین کنترل انسانی و هوش مصنوعی کمک نماید. این حوزه دارای دو مولفه اساسی است: داده های باز و الگوریتم های باز.

امروزه پروتکل هایی با داده‌ها و الگوریتم‌های باز بصورت عملی پیاده سازی گردیده‌اند. بعنوان نمونه Audius که یک پروتکل پخش موسیقی غیرمتمرکز در شبکه اتریوم می‌باشد، دارای یک الگوریتم پیشنهاد محتوای باز است.

داده های باز یکی از ویژگی‌های اصلی بلاک چین‌های عمومی هستند و پروتکل‌هایی مانند Ocean یا Numerai’s Erasure می‌توانند بدون اینکه اطلاعات شخصی را فاش نمایند، داده‌های ارزشمند را رمزگذاری و توزیع کنند.

در مورد عدالت در بازار رمزارز می ‌توان به جمله معروفی اشاره کرد که می گوید “چرخ های عدالت کند حرکت می‌کنند اما به خوبی هرچیزی که در مسیر خود باشد را خرد می‌کنند.”

درسی که می توان از اتفاقات چند هفته اخیر گرفت (برجسته ترین آنها اتهام پول شویی به Bitmex و اتهام کلاه برداری به جان مک آفی) این است که دولت ایالات متحده حافظه بسیار قوی دارد، خوب یا بد و چه بخواهیم چه نخواهیم، عدالت مد نظر خود را دیر و یا زود اجرا خواهد کرد.

این مفهوم به نظر می رسد در بازار رمزارزها نیز صادق باشد.

درنگاه اول همه ما انتظار داشتیم که کوین ها و توکن هایی که کاملا ساختار و رنگ و بوی کلاه برداری دارند خیلی زود توسط بازار کنار گذاشته شوند اما به واقع اینطور نشد. ولی با نگاهی دقیق تر می‌توان متوجه این موضوع شد که بازار نیز عدالت را اجرا می‌کند اما به کندی و آهستگی.

بیایید نگاهی به رمزارزهای پایه و واقعی بیاندازیم.

منظورمان رمزارزهای پایه و واقعی است و نه استیبل کوین ها و نه پلتفورم های مبتنی بر قراردادهای هوشمند و نه توکن های Defi که بصورت کامل توسط یک نهاد مرکزی در حال کنترل هستند و یا تمام رمزارزهایی که برای تکمیل کاستی های بیتکوین به زعم خود آمده اند تا داستان ناقص بیتکوین را کامل کنند.

نه، ما داریم در مورد رمزارزهای معتبری که می خواستند پرداخت های فرد به فرد را مدیریت کنند یا برای ذخیره ارزش توسط مردم استفاده شوند، صحبت می کنیم. ریپل، بیتکوین کش، لایت کوین، BSV و…آیا اینها همچنان بازارهای میلیارد دلاری دارند؟

نگاهی به ریپل بیاندازیم با حجم معاملات ۱۸۰ میلیون دلار در روز بالاتر از توکن نورچشمی پروژه های Defi یعنی YFI می باشد و یا بالاتر از توکن Polkadot (که مسلما رقیبی است برای قراردادهای هوشمند اتریوم).

در مورد لایت کوین هم داستان به همین گونه است و با حجم معاملات ۹۰ میلیون دلار در روز نهایتا خود را در لیست ۱۰ کوین اول بازار نگه داشته است. باید از خودمان بپرسیم در طول یکسال گذشته چه نوآوری و دست آوردی لایتکوین (که قرار بود بعنوان جانشینی برای تراکنش های کند بیتکوین باشد) کسب کرده است؟

سوال اساسی تر این است که این رمزارزها چرا از بین نمی روند و از صحنه رقابت حذف نمی شوند؟

ممکن است بتوانیم این جواب را بدهیم که احتمالا این پروژه ها همین الان مرده باشند.

نکته اینجاست که رمزارزها و دارایی دیجیتال هرگز به مفهومی که ما می شناسیم، ورشکسته و یا بطور ناگهانی نابود نمی شوند، اما در طول زمان می توانند کم رنگ تر و بی اثر تر شده و به مرور از یاد سرمایه گذاران فراموش شوند.

زمان زیادی از سال ۲۰۱۳ نگذشته است. Peercoin، Namecoin و یا Primecoin را یادتان هست که در آن سال چه غوغایی به پا کردند و جزو ۱۰ کوین اول بازار بودند؟

فارغ از کوین های بدون استفاده ایی که از فورک بیتکوین بیرون آمد مانند Bitcoin Gold و یا Bitcoin Diamond که عملا دو پروژه  مرده به حساب می آیند، اکنون نیز ما همین سناریو رو برای کوین هایی مانند ریپل، استلار و بیتکوین کش شاهد هستیم.

این کوین ها با افت ۹۰% حجم بازار روبرو شده اند که ۳ یا ۴ برابر بیشتر از افت بیتکوین می باشد.

در جدول زیر به عدد ROI این کوین ها نگاهی می اندازیم

حقیقت ماجرا این است سهم بازار بیتکوین در میان مجموعه کوین های پایه (منظور منهای استیبل کوین ها، توکن های مبتنی بر قراردادهای هوشمند و Defi) از ۶۰% در سال ۲۰۱۸ به ۹۰% رسیده است. و این یک پیام مشخص و روشن است.

احتمالا دارندگان آلت کوین ها در انتظار شکستن سلطه بیتکوین در بازار می باشند و امیدوارند دوباره رونق به بازار آلت کوین ها برگردد. ولی این احتمال به شدت وجود دارد که در صورت ادامه این روند که این کوین ها هیچگونه نوآوری متمایز کننده ای ارایه ندهند، ما شاهد سقوط بیش از پیش آنها باشیم.

گذشت زمان همه چیز را در باره عدالت در بازار رمزارز مشخص می‌کند ولی تا آن موقع از پروژه های مشکوک دوری کنید.

منبع: برگرفته از https://messari.io

ریزش بیتکوین، صعود تتر!

دقیقا یک هفته از سقوط ۲۰ درصدی قیمت بیت کوین می گذرد. به یکباره قیمت بیت کوین در افتی کم سابقه وارد کانال ۳۰۰۰ دلار شد.

فارغ از اینکه چه عواملی در پس پرده این سلاخی قیمت بیت کوین قرار دارد، نکته ای جالب توجه و حتی عجیب، در بعضی از بازارهای ارزهای دیجیتال رخ داد که قیمت بیت کوین در بازارهای شرق آسیا حدود ۲۰% از قیمت بیت کوین در کشورهای غربی (اروپا و آمریکا) بالاتر بود .

این مساله می تواند بیانگر چند حقیقت مهم باشد:

• اول اینکه فروش حجم گسترده‌ای از بیت کوین های موجود که به ریزش گسترده قیمت منجر شد، احتمالا در بازارهای کشورهای غربی صورت گرفته، که با توجه به ارتباط قوی زیر ساخت های بانکی کشورهای اروپایی و آمریکایی و اینکه اغلب اکسچنج های اروپایی، از دلار آمریکا نیز بعنوان ارز فیات پشتیبانی می کنند، اثرپذیری بازارهای ارزهای دیجیتال، در آمریکا و اروپا بر همدیگر بسیار زیاد می باشد.
• از آن گذشته بالاتر بودن قیمت بیت کوین در بازارهای شرق آسیا این حقیقت را متذکر می شود که درخواست فروش بیت کوین در این بازارها به نسبت بازارهای مورد اشاره در بالا، به مراتب کمتر بوده و همچنین عدم ارتباط قوی میان بانک های شرق آسیا و بانک های غربی (به نسبت ارتباط بانک های اروپایی و آمریکایی با یکدیگر) ، موجب اثرپذیری کمرنگ تر این کاهش قیمت در کشورهای شرق آسیا گردیده است.

اما در ایران نکته جالب توجه افزایش قیمت دلار تتر (USDT) همزمان با کاهش قیمت بیت کوین می باشد. مساله ای که به مذاق بسیاری از فعالان حوزه ارزهای دیجیتال خوش نیامده و به زعم ایشان فرصت های خوب آربیتراژ بین بازارهای داخلی و بین المللی را از آنها گرفته است.

این مساله دلایل متعددی دارد که از اصلی ترین آنها می توان به قطع بودن ارتباط شبکه بانکی کشورمان با شبکه بانکی جهانی اشاره کرد. مساله ایی که امکان ارسال و دریافت ارز فیات را تقریبا غیر ممکن می نماید. همین امر باعث گردیده که در بسیاری از بازارهای ارزهای دیجیتال، دلار تتر عملا جای دلار کاغذی را گرفته و بصورت شخصیتی مستقل به ایفای نقش می پردازد و قیمت آن بر اساس مکانیسم عرضه  و تقاضای مستقل از دلار کاغذی مشخص و کشف می گردد.

بعنوان مثال در حالی که قیمت دلار کاغذی در کانال ۱۵ هزار تومان و بین ۱۵۵۰۰ تا ۱۵۷۰۰ خرید و فروش می شد، در همان زمان دلار تتر در کانال ۱۸۰۰۰ تومان قرار داشت.

چند نرخی بودن دلار در کشورمان باعث بروز سوءتفاهمات جالبی گاها در بازارهای بین المللی می شود، همانگونه که در سال ۹۶ و بعد از افزایش قیمت بیت کوین در ایران (بواسطه خبر اعطای مجوز استخراج توسط دولت) و رسیدن به مرز ۱۰۰ میلیون تومان، تعداد زیادی از تریدرهای خارجی با تصور اینکه نرخ تبدیل دلار  ۴۲۰۰ تومان می باشد، قیمت بیت کوین در ایران را ۲۴۰۰۰ دلار محاسبه کرده بودند که این امر سبب هجوم سیل عظیمی از تریدرهای بین المللی به سمت اکسچنج های ایرانی گردید.

https://news.bitcoin.com/bitcoin-hits-24000-in-iran-after-government-okays-mining/

تکنیک Hedge در بازارهای مالی به مجموعه ایی از استراتژی های متنوع و ابزارهای مختلف بمنظور مدیریت ریسک معاملات و یا محافظت از ارزش سرمایه ها عنوان می شود.

با یک Hedging اصولی و هوشمندانه، امکان کسب سود فارغ از سمت و سوی حرکت بازار میسر می شود و یا حداقل با استفاده از آن می توان ریسک معاملات خود را کاهش داد.

باید توجه داشت که Hedging  یک رویکرد است تا یک ابزار و روش مشخص. به این معنی که در هر بازاری و بسته به نوع استراتژی های آن بازار و همچنین ترکیب سرمایه گذاران و تریدرها که می خواهند از Hedging  استفاده نمایند، می تواند این تکنیک، ساختار و نحوه پیاده سازی متفاوتی را داشته باشد.

در بازار ارزهای دیجیتال، اغلب سرمایه گذاران و تریدرهای مبتدی تمرکزشان بر روی یک نوع بازار بوده و غالباً توجهی به مدیریت ریسک از طریق تشکیل سبدی از ارزهای دیجیتال (Portfolio) و همچنین Hedge کردن سرمایه خود نمی کنند.

در ادامه ما با یکی از روش هایی که می توان ارزش دارایی خود را ثابت نگه داشت و یا ریسک معاملات خود را کاهش دهیم با ذکر یک مثال، آشنا خواهیم شد.

اما قبل از آن باید با چند تعریف کلیدی در این خصوص آشنا شویم:

Spot Market
 Spot Market   به بازاری گفته می شود که خریدار و فروشنده می توانند در لحظه خرید و فروش، دارایی مورد نظر خود را نیز مبادله نمایند.

بعنوان مثال اکسچنج اکسیر یک بازار spot می باشد، چرا که خریدار بیت کوین در همان لحظه که خرید را انجام میدهد بیت کوین را از فروشنده تحویل گرفته و از سوی دیگر فروشنده ریال مورد نظر را از خریدار تحویل می گیرد و به این نحو این معامله بسته می شود.

Future Market
در یک  Future Marketبر خلاف یک بازار pot ، خریداران و فروشندگان، قراردادهای آتی یا مدت دار (Future Contracts)  را با یکدیگر مبادله می کنند و تا زمان سررسید قرارداد، دارایی مبادله نخواهد شد.

قراردادهای آتی
قراردادهای آتی برای معامله گران این امکان را فراهم می کنند تا بدون تبادل دارایی های واقعی و تنها با خرید و فروش قراردادهای پیشبینی افزایش و یا کاهش قیمت (در آینده)، از این مبادلات درآمد کسب نمایند. نکته حائز اهمیت در مورد این قراردادها، وجود پارامتر زمان در آنها می باشد، بدین معنی که این قرارداد در زمان سررسید لازم الاجرا بوده و دارایی های مورد معامله می بایست تحویل دو طرف داده شود، که مدیریت این بخش و تضمین مبادلات این قراردادها در یک Future Market صورت می گیرد.

موقعیت Long
موقعیت Long و یا باختصار Long به موقعیت خریدی گفته میشود که با پیش بینی افزایش قیمت آن دارایی همراه است. تریدری که پیش بینی بازار گاوی (bullish) دارد معمولا موقعیت Long خود را حفظ می نماید.

موقعیت Short
موقعیت Short و یا باختصار Short به موقعیت فروشی گفته می شود که تریدر به امید آنکه دارایی مورد نظر را درآینده با قیمت کمتری مجددا خرید نماید، دارایی خود را بفروش می رساند و لذا پیش بینی او از بازار آتی یک بازار کاهشی و یا اصطلاحاً خرسی (bearish) می باشد.

اهرم (Leverage)
اهرم یا Leverage یک سرویس مالی می باشد که شبیه به قرض کردن است که با استفاده از آن سرمایه گذار و یا تریدر می تواند تا چند برابر سرمایه اصلی خود وارد معاملات شود . و با این کار امکان بازگشت بالقوه سرمایه و سود خود را افزایش می دهد.

برای مثال کاربر می تواند با دارایی ۱۰۰$، با استفاده از ضریب Leverage 10، یک قرارداد آتی به ارزش ۱۰۰۰$ را خریداری (Long) نماید.

البته Leverage دارای کاربردهای وسیع تری نیز می باشد که با استفاده از آن، سرمایه گذاران و شرکت ها می توانند به جای روش هایی مانند جذب سرمایه های جدید و یا افزایش سهام خود، در معاملات شرکت نموده و شانس کسب سود خود را افزایش دهند.

نکته بسیار مهم در Leverage این است که این ابزار مانند یک شمشیر دولبه است و به همان نسبت که می تواند باعث افزایش سود گردد می تواند باعث از دست رفتن کل سرمایه نیز گردد.

مرز از بین رفتن کل سرمایه کاربر Liquidation
در قراردادهای آتی، زمانی که موقعیت های خرید یا فروش معامله گر وارد ضرر شوند بطوری که سرمایه موجود کاربر، قادر به تامین این ضرر نباشد، به اصطلاح کاربر Liquidate می شود، یعنی تمام سرمایه اش از بین می رود.
دقت کنید در بسیاری موارد، علت Liquidate شدن کاربر، استفاده از ضرایب Leverage بالا می باشد.

قیمت ورود به بازار Entry Price
در معاملات قرارداد های آتی، Entry Price قیمت مورد نظر کاربر برای ورود به معامله می باشد.

همانطور که پیشتر اشاره شد پارامتر مهم در قراردادهای آتی زمان سر رسید آنها می باشد. از این زاویه میتوان به دو نوع قرارداد آتی “Perpetual Contracts” و “Traditional Future Contracts” اشاره کرد.

در قراردادهای Perpetual بر خلاف قراردادهای آتی سنتی زمان سر رسیدی قرارداد وجود ندارد و بصورت پیوسته این قراردادها معتبر می باشند، از این رو بازار اینگونه قراردادها بسیار شبیه به بازارهای spot می باشند.

ترکیبی از دو یا چند معامله Spot و Future که دارایی های معامله شده آنها با یکدیگر همبستگی (مستقیم یا غیر مستقیم) داشته باشند، می تواند ریسک معاملات را کاهش دهد. این ترکیب را می توان نوعی Hedging قلمداد نمود.

به بیان دیگر خرید لحظه ای در یک Spot Market و فروش(گرفتن پوزیشن Short )در همان لحظه بر روی یک  Future Market و یا بلعکس فروش بر روی Spot و خرید (Long) در بازار آینده، یکی از معمول ترین موارد استفاده از تکنیک Hedging در معاملات ارز دیجیتال می باشد.

نکته: در زمان استفاده از این تکنیک دقت داشته باشید که هر دو معامله در دو بازار Spot و Future، تا حد امکان می بایست با هم همزمان باشند.

برای آشنایی هرچه بهتر با مکانیسم سفارش گذاری در یک بازار قرارداد آتی به مثال زیر توجه نمایید:

در اکسچنج Bitmex شما می توانید با سرمایه مشخص و تعیین Leverage مناسب موقعیت Long و یا Short بر روی یکی از قرارداد های آتی بیت کوین انتخاب نمایید.

بعنوان مثال در اکسچنج Bitmex شما می توانید پیش از ثبت سفارش، با استفاده از ماشین حساب سفارشات، حد Liquidation Price سفارش خود را مشاهده نمایید، برای مثال با سرمایه اولیه ۰٫۰۴۳۱BTC (حدود ۳۶۰$) و انتخاب ضریب Leverage 100، با قیمت ورودی ۸۳۵۷$ و خرید ۸۰۰۰ قرارداد، حد Liquidation Price شما ۸۶۱۷$ خواهد بود. یعنی در صورتی که قیمت بیت کوین ۴۰$ کاهش یابد، سرمایه شما که حدود ۳۶۰$ بوده، از بین خواهد رفت و به اصطلاح Liquidate خواهید شد.

از طرفی چنانچه قیمت بیت کوین ۴۰$ افزایش یابد، با توجه به ضریب Leverage 100 سفارش، شما حدود ۴۰$ سود نموده اید.

نکته: مثال ذکر شده یک مثال آموزشی بوده و به یاد داشته باشید انتخاب ضریب Leverage 100 در عمل ضریب ریسک بسیاری بالایی دارد که با یک نوسان کوچک بازار ممکن است تمام سرمایه معامله گر از بین برود. بنابراین در انتخاب ضریب Leverage مناسب بسیار دقت نمایید. همچنین اکسچنج های مختلف، مدل کارمزدی و همچنین سیاست liquidate (مرز از بین رفتن کل سرمایه کاربر) متفاوتی دارند که پیشنهاد می شود قبل از ورود به بازارهای خرید و فروش قراردادهای آتی به دقت به این موارد توجه نمایید.

بخاطر داشته باشید زمان و موقعیت بکارگیری تکنیک های Trading به صلاح دید کاربر بوده و بسته به شرایط، در کاربران مختلف، متفاوت است. استفاده درست از تکنیک های ترید، نیاز به صرف زمان و تمرین داشته و بهتر است در ابتدای کار، با دارایی کم انجام شود.

هش ریت شبکه بیت کوین، در روز ۲۳ سپتامبر ۲۰۱۹ در یک سقوط عجیب و ناگهانی، ۴۰% کاهش یافت و از ۹۸,۰۰۰,۰۰۰ TH/S به ۵۷,۰۰۰,۰۰۰ TH/S رسید.

پس از این اتفاق، سوالی که به ذهن متبادر می گردد این است که آیا واقعا ۴۰% قدرت هش شبکه بیت کوین در اختیار یک شخص یا یک شرکت می باشد؟! پاسخ این سوال می تواند یکی از اصلی ترین مشخصه های بیت کوین که غیر متمرکز بودن شبکه آن است را به چالش بکشد.

در همین خصوص علیرضا بیک وردی مدیرعامل شرکت کره ای bitHolla که در زمینه فن آوری های مالی مبتنی بر بلاکچین و پلتفورم های تریدینگ فعال می باشد در توییتی با اشاره به سقوط ناگهانی هش ریت (Hashrate) شبکه بیت کوین ، وقوع آن را بمنزله وجود سوالات جدی در خصوص آینده شبکه بیت کوین دانست، در واقع این اتفاق فارغ از تاثیر کوتاه مدتش بر روی قیمت بیت کوین، نشانه ای از وجود دغدغه های مهمتری در شبکه می باشد که احتمالا در آینده با آن روبرو خواهیم شد.

گفتنی است یکی از عواملی که ممکن است انگیزه ماینرها را برای حضور در شبکه کمرنگ تر نماید halving بیت کوین می باشد که طی آن پاداش شبکه به ماینرها به یکباره نصف می شود . 

شایدhalving  بعدی بیت کوین که در بلاک شماره ۶۳۰,۰۰۰ اتفاق خواهد افتاد انگیزه ماینرها را بطور چشمگیری کاهش ندهد اما باید به این نکته توجه کنیم که اگر ماینرها پیش بینی افزایش قیمت بیت کوین را همزمان با وقوع halving نداشته باشند، این خود می تواند به کاهش انگیزه آنها در ادامه فعالیتشان در شبکه بیت کوین بیانجامد.

یکی از انتقاداتی که به معماری شبکه بیت کوین وارد می گردد، وقوع halving دقیقا در یک لحظه و در یک بلاک خاص می باشد، اتفاقی که می توانست در یک روند اتفاق بیافتد تا بازار فرصت کافی برای سازگار شدن با این موضوع را داشته باشد.

همانطور که پیشتر اشاره شد، اگر افزایش قیمت بیت کوین متوقف یا کند شود و یا حتی از آن بدتر شاهد سقوط قیمت آن باشیم، از طرف دیگر اگر پاداش شبکه کمتر شود قطعا باعث خروج ماینرهای بیشتری از شبکه خواهد شد که این امر خود موجب افزایش تهدیدهای امنیتی در شبکه بیت کوین می گردد.

توضیح : هش ریت کلی یک شبکه بلاکچین، در واقع مجموع قدرت محاسباتی تمام ماینرهای موجود در آن شبکه در واحد زمان می باشد. هرچقدر هش ریت یک شبکه بالاتر باشد، رقابت میان ماینر ها برای تایید بلاک های جدید بیشتر بوده و به تبع آن هک ۵۱% شبکه دشوارتر خواهد شد.