عرضه اولیه کوین یا ICO چیست؟ آشنایی با مفهوم عرضه اولیه سکه

فرض کنید که ایده درخشانی برای راه‌اندازی یک بلاکچین جدید دارید، اما مانند هر استارت‌آپ دیگری، نخست باید جذب سرمایه داشته باشید. برای راه‌اندازی یک استارت‌آپ سنتی می‌توانید از گزینه‌هایی چون جذب سرمایه از طریق سرمایه‌گذاران خصوصی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مخاطره‌پذیر یا تأمین مالی جمعی به واسطه پلتفرم‌های تأمین مالی جمعی استفاده کنید.

با وجود این، در مورد استارت‌آپ‌های بلاکچین، گزینه دیگری نیز به نام عرضه اولیه سکه یا به اختصار ICO دارید. با رشد شبکه، تقاضا برای توکن‌های شبکه افزایش خواهد یافت. این به نوبه خود باعث افزایش قیمت می‌شود و سرمایه‌گذاران منتفع خواهند شد. در ادامه، بیشتر راجع به این روش جذب سرمایه بحث خواهیم کرد.

تعریف عرضه اولیه سکه

چنانکه اشاره شد، ICO روشی برای جذب سرمایه در حوزه بلاکچین و ارزهای دیجیتال است. این روش را می‌توان نوعی عرضه اولیه عمومی (IPO) در نظر گرفت که در آن یک نوع رمز ارز عرضه می‌شود. با این حال، این مقایسه دقیق نیست، زیرا بین این دو نوع فعالیت جذب سرمایه، تفاوت‌های اساسی وجود دارد.

مزیت اصلی عرضه‌های اولیه سکه آن است که واسطه‌ها از فرآیند جذب سرمایه حذف می‌شوند. به این ترتیب، ارتباط مستقیمی بین شرکت و سرمایه‌گذاران ایجاد می‌شود. به علاوه، در این روش منافع هر دو طرف همسو است.

انواع ICO

ICO به دو نوع اصلی تقسیم‌بندی می‌شود که عبارتند از ICO خصوصی و عمومی.

• ICO خصوصی

تنها تعداد محدودی از سرمایه‌گذاران می‌توانند در ICO خصوصی شرکت کنند. در واقع باید اشاره کنیم که به طور کلی در ICOهای خصوصی، تنها سرمایه‌گذاران معتبر هستند که می‌توانند شرکت داشته باشند، مثل مؤسسات مالی و کسانی که ثروت خالص بالایی دارند. برای سرمایه‌گذاری در ICO خصوصی ممکن است حداقل مبلغ تعیین شود.

• ICO عمومی

عرضه‌های اولیه سکه عمومی به نوعی سرمایه‌گذاری جمعی اطلاق می‌شود که عموم مردم را هدف قرار می‌دهند. ICO عمومی یک شکل دموکراتیک از سرمایه‌گذاری به حساب می‌آید، زیرا هر کسی می‌تواند به عنوان سرمایه‌گذار در آن شرکت کند. با این حال، به علت نگرانی‌های نظارتی، عرضه‌های اولیه سکه خصوصی نسبت به نوع عمومی به گزینه‌ای مناسب‌تر تبدیل گردیده‌اند.

گسترش روزافزون ارزهای دیجیتال و فناوری بلاکچین باعث شده است که محبوبیت عرضه اولیه سکه افزایش پیدا کند. جالب است که بدانید در سال 2017، بیش از 7 میلیارد دلار با کمک ICOها جذب سرمایه صورت گرفت. این رقم در سال بعد به دو برابر افزایش پیدا کرد. تا به امروز، بزرگ‌ترین ICO توسط ‌پیام‌رسان تلگرام اجرا شده است. این شرکت با برگزاری یک ICO خصوصی توانست بیش از 1.7 میلیارد دلار جذب سرمایه داشته باشد.

عرضه اولیه سکه چگونه کار می‌کند؟

ICO یک فرآیند پیچیده بوده که مستلزم دانش عمیق راجع به فناوری، امور مالی و قانون است. ایده اصلی پشت عرضه‌های اولیه سکه، به‌کارگیری سیستم‌های غیر متمرکز فناوری بلاکچین در فعالیت‌های جذب سرمایه است که منافع ذینفعان مختلف را همسو خواهد کرد. ICO از چند مرحله تشکیل یافته است که عبارتند از:

مرحله 1: شناسایی اهداف سرمایه‌گذاری

هدف اصلی ICO چیزی به غیر از جذب سرمایه نیست. شرکتی که قصد برگزاری ICO را دارد، اهداف کمپین خود را شناسایی می‌کند و مطالب مربوط به شرکت یا پروژه را در اختیار سرمایه‌گذاران بالقوه قرار می‌دهد.

مرحله 2: ایجاد توکن

دومین مرحله در عرضه‌های اولیه سکه، ایجاد توکن است. برای ایجاد توکن‌ها، از ‌پلتفرم‌های بلاکچین مشخصی استفاده می‌شود. فرآیند ایجاد توکن‌ها چندان پیچیده نیست، زیرا بر خلاف ارزهای دیجیتال جدید، یک شرکت لازم نیست که کار کدنویسی را از ابتدا انجام دهد. در عوض، با استفاده از پلتفرم‌های بلاکچین موجود مانند بلاکچین اتریوم و با ایجاد تغییرات جزئی در کدها، می‌توان توکن‌های جدید را ایجاد کرد.

مرحله 3: کمپین تبلیغاتی

در مرحله بعدی، یک شرکت معمولاً با راه‌اندازی کمپین تبلیغاتی تلاش می‌کند که سرمایه‌گذاران بالقوه را جذب کند. کمپین‌های تبلیغاتی معمولاً به صورت آنلاین راه‌اندازی می‌شوند تا بتوان طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران را پوشش داد. باید اشاره کرد که در حال حاضر، برخی پلتفرم‌های بزرگ مانند گوگل و فیسبوک، تبلیغات مربوط به عرضه اولیه سکه را ممنوع کرده‌اند.

مرحله 4: عرضه اولیه

پس از ایجاد توکن‌ها و در آخرین مرحله از ICO، توکن‌ها به سرمایه‌گذاران عرضه می‌شوند. عرضه ممکن است به صورت ساختاریافته در چند دوره یا راند انجام شود. سپس، شرکت می‌تواند از منابع حاصل از برگزاری ICO در جهت راه‌اندازی محصولات یا خدمات جدید استفاده کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از توکن‌های خود برای بهره‌مندی از این محصولات یا خدمات استفاده کنند و یا منتظر بمانند که قیمت و ارزش توکن‌ها افزایش پیدا کند.

قوانین و مقررات عرضه اولیه سکه

ICO یک پدیده کاملاً جدید در دنیای فناوری و فاینانس به حساب می‌آید. در سال‌های اخیر، معرفی عرضه‌های اولیه سکه تأثیر بسزایی بر فرآیندهای جذب سرمایه داشته است. با وجود این، قانون‌گذاران و ناظران در سرتاسر جهان آمادگی معرفی یک مدل جدید برای جذب سرمایه را نداشتند.

از همین رو، کشورهای مختلف رویکردهای متفاوتی را نسبت به عرضه‌های اولیه سکه در پیش گرفته‌اند. به عنوان مثال، کشورهایی مانند کره جنوبی و چین عرضه‌های اولیه سکه را ممنوع اعلام کرده‌اند. در مقابل، کشورهایی مانند ایالات متحده آمریکا و کانادا یا بسیاری از کشورهای اروپایی تلاش می‌کنند تا قوانین و مقررات شفاف و خاصی را در رابطه با برگزاری ICOها تدوین کنند.

این در حالی است که برخی کشورها پا را فراتر گذاشته‌اند. دولت‌هایی چون استرالیا، نیوزلند، هنگ کنگ و امارات متحده عربی دستورالعمل‌های مربوط به عرضه‌های اولیه سکه را تدوین و منتشر کرده‌اند.

سخن آخر

استارت‌آپ‌ها می‌توانند از ICO به عنوان یک راه کارآمد و سریع برای جذب سرمایه استفاده کنند. همچنین، از آن‌جایی که عرضه‌های اولیه سکه برای همه قابل دسترس هستند، برای سرمایه‌گذاری هیچ محدودیتی وجود ندارد. قیمت در عرضه اولیه سکه معمولاً پایین‌تر است و حتی در برخی ICOها، توکن‌ها با تخفیف به فروش می‌رسند.